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私募股权公司对2010年的前景持乐观态度

世界三大私募股权公司的负责人表示乐观地认为,2010年对于已经在其投资组合中的公司的收购和销售来说将是更强劲的一年

然而,在达沃斯世界经济论坛期间接受路透社采访几天后,他们开始重新获得100亿美元或更高的资金,以应对30亿至50亿美元的后金融危机

高标准持不同观点

凯雷集团(Carlyle Group)联合创始人大卫•鲁宾斯坦(David Rubinstein)表示,他相信该业务的四个关键指标在“正确方向”上采取了相当戏剧性的举措

更多的数量和价值,更多的是分配“更多的融资,”他说,并补充说,私人股权的估值在金融危机期间连续四个季度上升,私募股权公司基本上被锁定在信贷市场,使他们很难买入杠杆和买断,股市非常疲软

现有投资的首次公开募股变得非常困难

然而,在过去六个月中,信贷市场开放更多,至少对于中小型交易和股票的复苏

黑石集团(Blackstone Group)首席执行官斯蒂芬•施瓦兹曼(Stephen Schwarzman)表示,经济衰退后的第一年经济复苏对私募股权投资来说是一个很好的举动

“从历史上看,回报率已经增长了两倍

或者这是经济周期的三倍,”他说

由于经济复苏,这个时间可能会有所不同

可能比之前的经济衰退更温和,这意味着公司可能不得不延长相同的投资回报时间,他表示亨利克拉维斯也非常看好今年的展望Koh​​lberg Kravis Roberts&Co传奇联合创始人表示环境是肯定比去年更好更好“显然市场开放,债务市场现已开放,银行贷款市场刚刚开放,利差急剧下降,因此您的资本成本下降且股市开放,所以它现在使得过去几年获得的公司可以上市,“他说

他还表示,100亿美元范围内更大的杠杆收购可能会回归“我现在没有折扣,我认为这是可能的 - 他们需要更多的股权,所以你必须找出股权来自哪里,我赢了无论是80亿还是100亿还是50亿,资本市场的开放使得大宗交易成为大多数公司的“最佳点”

但他表示,更高的股权交易需要更多的股权交易

危机的持久遗产

更多关注业务,而不是依赖金融工程“评估已经下降,杠杆率下降,但这只是必须发生的一小部分 - 你必须在公司实现运营改进,这是你今天所做的那样,“克拉维斯说

你必须像工业家一样行动和思考

如果你只想做金融工程,你就不会存在很长时间

”鲁宾斯坦说他看不出这种增长在交易的大小

“我想你看到20亿美元的交易

在50亿美元的范围内 - 我认为你不会在100亿美元,150亿美元,200亿美元或300亿美元的类别中看到纯粹的收购

“即使在每次经济衰退之后,他都不担心他

不同的是,他说,”这次你看到交易规模小,资本规模小,交易中股权比例高,少数股权交易更重要的是,投资者投资更多,私募股权公司的财团交易更少

新兴市场投资更多,政府对私募股权的兴趣和兴趣过度兴趣

“他说这三个人都表示他们预计今年会有更多IPO比去年更多,尽管他们也拒绝给出具体的预测

鲁宾斯坦说,凯雷本身没有立即加入黑石集团的计划

上市公司”我们不打算今年上市,我们有很多事情要做,我们认为我们可以成为一家私营公司,我们会关注未来,“他说

2016-12-12 12:48:30

作者:乔铩